Mikä on e-urheilu (esports) ja miksi se kiinnostaa sijoittajia?
E-urheilu tarkoittaa kilpapelaamista, jossa järjestetään ammattimaisia otteluita ja turnauksia eri peleissä. Se eroaa harrastepelaamisesta siinä, että mukana ovat organisoidut joukkueet, sponsorit, mediaoikeudet ja palkintopotit. E-urheiluun liittyy laaja ekosysteemi: pelinkehittäjät, joukkueet, turnausjärjestäjät, striimauspalvelut, mainostajat, vedonlyöntiyhtiöt ja fanituotteita myyvät yritykset.
Sijoittajia kiinnostaa erityisesti katsojamäärien kasvu, sponsoritulojen nousu ja kyky kaupallistaa sisältöä monin tavoin. E-urheilun yleisö on nuori ja digitaalisesti aktiivinen, mikä tekee siitä houkuttelevan markkinan mainostajille ja brändeille. Esimerkiksi monet globaaleista brändeistä epävirallisesti kokevat saavansa hyvää näkyvyyttä Twitch- ja YouTube-striimien kautta, missä miljoonat katsojat seuraavat kilpailuja reaaliajassa.
Konkreettinen esimerkki: suurissa kansainvälisissä turnauksissa, kuten League of Legendsin maailmanmestaruuskisoissa, yksittäiset ottelut ovat keränneet miljoonia katselukertoja. Myös Suomen oma esports-varanto on herättänyt huomiota: ENCE on esimerkki suomalaisesta organisaatiosta, joka on noussut kansainväliseen tietoisuuteen CS:GO-sarjoissa ja saanut sponsoreita kotimaisilta ja kansainvälisiltä toimijoilta.
Sijoitusmahdollisuudet: mistä kannattaa aloittaa?
E-urheiluun voi sijoittaa monella tavalla. Tässä yleisimmät polut ja konkreettiset esimerkit siitä, mitä ne tarkoittavat:
- Julkiset peliyhtiöt ja teknologiayritykset: Voit ostaa osakkeita pelinkehittäjistä, julkaisijoista tai laitteistovalmistajista. Esimerkiksi pelijulkaisijat hyötyvät uusien peli- ja esports-ominaisuuksien menestyksestä. Myös striimausalustojen ja suoratoistoteknologian tuottajat voivat hyötyä kasvavasta kulutuksesta.
- Joukkueisiin ja organisaatioihin sijoittaminen: Usein yksityissijoituksina tai sijoittajaryhmien kautta. Joukkueiden arvo voi kasvaa, jos ne menestyvät ja solmivat hyviä sponsorisopimuksia. Suomessa tunnettu organisaatio ENCE on toimiva esimerkki, vaikka tällaiseen sijoitukseen liittyy paljon riskejä ja operatiivista työtä.
- Turnausjärjestäjät ja mediaoikeudet: Turnauksien järjestäminen ja niiden mediaoikeuksien myynti voi olla kannattavaa. Suuret turnausjärjestäjät rakentavat brändiä ja myyvät näkyvyyttä sponsoreille ja mediakumppaneille.
- Striimaus- ja sisältöalustat: Twitch, YouTube Gaming ja muut palvelut hyötyvät sisällöntuottajista ja katsojamäärästä. Vaikka moni alusta on julkinen tai osa isompaa konsernia, sijoittaja voi tarkastella niiden kaupallistamisen kykyä.
- Vedonlyönti ja fantasy: Säännellyt vedonlyöntipalvelut ja fantasy-tuotteet liittyvät e-urheiluun, mutta näihin sijoittaminen vaatii erityistä sääntelyosaamista ja riskien ymmärtämistä.
- Seed- ja venture-sijoitukset: Startupeihin, jotka tarjoavat teknologiaa, analytiikkaa tai alustoja esports-ekosysteemiin. Tällaiset sijoitukset voivat tuottaa korkean tuoton mutta myös vaativat pitkän aikahorisontin ja korkean riskin sietoa.
Konkreettinen esimerkki: suomalainen sijoittaja voi ostaa osan teknologiayrityksestä, joka tarjoaa striimaustyökaluja. Jos kyseinen palvelu vakiinnuttaa aseman suosituissa lähetyksissä, sen liikevaihto ja arvo voivat kasvaa merkittävästi. Toisaalta suora sijoitus joukkueeseen vaatii ymmärrystä organisaation johtamisesta, sponsorisopimuksista ja pelaajakustannuksista.
Arvonmuodostus ja mitä mittareita seurata
Kun arvioit e-urheiluyritystä sijoituskohteena, keskity niihin taloudellisiin ja suorituskykymittareisiin, jotka kertovat tulevasta kassavirrasta ja brändin terveydestä.
Tärkeimmät mitattavat asiat:
- Katsojamäärät ja katselutunnit (viewership, hours watched): Näyttää, kuinka suuri yleisö on ja kuinka sitoutuneita katsojat ovat.
- Mediaoikeudet ja sponsorisopimukset: Kuinka paljon tulovirtaa tulee median myynnistä ja sponsoreilta.
- MAU/DAU (monthly/daily active users) peleissä tai palveluissa: Pitääkö peli tai alusta käyttäjänsä sitoutuneena.
- ARPU (average revenue per user): Kuinka paljon keskimääräinen käyttäjä tuo tuloa.
- Palkintopotti- ja henkilöstökulut: Joukkueiden ja organisaatioiden suurin menoerä ovat usein pelaajien palkat ja henkilöstökulut.
- Brändiarvo ja sosiaalisen median seuraajat: Vaikuttavat sponsoreiden kiinnostukseen.
- IP-omistus: Onko yrityksellä oikeuksia peleihin tai sisältöihin, jotka voi kaupallistaa.
Konkreettinen tunnusluku: Jos joukkueen sponsoritulot kattavat kilpailukulut ja tuovat lisäksi voittoa, se on hyvä merkki. Toisaalta monet orgit investoivat pitkällä tähtäimellä näkyvyyteen, mikä voi hidastaa voiton syntymistä.
Riskiä lisäävät tulovirtojen sesonkiluonteisuus, riippuvuus yhdestä pelistä tai yhdestä turnausformaatista sekä kilpailun koventuminen. Myös pelinkehittäjien tekemät muutokset (esimerkiksi balanssipäivitykset, jotka muuttavat pelin suosioita) voivat vaikuttaa arvoon nopeasti.
Konkreettinen sijoitusstrategia suomalaiselle sijoittajalle
Sijoittaminen e-urheiluun ei ole yhdentekevää. Tässä käytännönläheinen, vaiheittainen strategia suomalaiselle sijoittajalle:
1) Aloita oppimalla alasta: Lue alan raportteja (Newzoo, Statista), seuraa suosittuja turnauksia ja tutustu suomalaiseen kenttään (ENCE, kotimaiset tapahtumat). Seuraamalla oppii, mitkä pelit ja formaatiteemat ovat kasvussa.
2) Aloita pienellä allokaatiolla: Älä laita suurta osuutta salkusta uuteen ja nopeasti muuttuvaan markkinaan. Esimerkiksi 1–5 % voi olla järkevä aloitusosuuden suuruus kokonaissalkusta.
3) Diversifioi sijoitustavat: Sijoita eri sektoreille: osa peliyhtiöihin, osa teknologiaan/strii-mauksiin ja pienempi osa suoriin esports-organisaatioihin tai startupeihin. Tämä hajautus vähentää yksittäisen epäonnistumisen vaikutusta.
4) Käytä julkisia markkinoita ja rahastoja: Jos et halua yksityissijoitusten kivuliaita tarkistuksia, valitse julkisia yrityksiä, jotka ovat yhteydessä e-urheiluun. Tarkista yrityksen tulovirrat ja osakkeen volatiliteetti.
5) Due diligence joukkueisiin ja startupeihin: Tutki organisaation taloutta, sopimusmallia ja johtoa. Ketkä omistavat joukkueen? Onko tukijoita? Millainen fanikanta on? Millaiset kasvusuunnitelmat?
6) Huomioi regulaatio ja eettisyys: Vedonlyöntiin liittyvissä tuotteissa täytyy ymmärtää koti- ja EU-sääntely. Myös pelaajien hyvinvointi ja työntekijäoikeudet ovat nousevia teemoja, jotka vaikuttavat brändiarvoon pitkällä tähtäimellä.
7) Aikahorisontti ja exit-strategia: Useimmat esports-sijoitukset vaativat pitkän aikahorisontin. Aseta selkeä tavoite: onko tarkoitus saavuttaa arvonnousu (exit myynnillä), saada kassavirtaa sponsorien kautta vai rakentaa brändiä?
Konkreettinen esimerkkitoteutus: Jos haluat altistua esportsille julkisten yritysten kautta, voit valita pienen position pelikehittäjässä, joka panostaa kilpailullisuuteen ja sisältöön (esimerkiksi mobiilipelit, joissa on vahva esports-ulottuvuus), yhdistettynä mahdollisesti teknologiayritykseen, joka myy striimaustyökaluja. Näin yhdistät kasvupotentiaalin ja infrastruktuurin tuomat mahdollisuudet.
Riskit ja sudenkuopat
E-urheiluun liittyy sekä yleisiä markkinariskejä että erityisriskejä:
- Nopeasti muuttuva maku ja trendit: Pelien suosio voi hiipua yllättävästi.
- Riippuvuus yhdestä pelinkehittäjästä: Jos organisaatio on vahvasti riippuvainen yhdestä pelistä, riskit kasvavat.
- Sääntely: Vedonlyönnin ja median sääntely muuttuu jatkuvasti.
- Match-fixing ja integriteettiongelmat: Nämä voivat tuhota organisaation mainetta ja arvon nopeasti.
- Talousmallin epäselvyys: Monet organisaatiot tekevät tappiota näkyvyyden rakentamiseksi.
- Kilpailu sponsoreista: Tilannetta vaikeuttaa se, että samat sponsorit kilpailevat näkyvyydestä eri lajien välillä.
Vältä välittömästi houkuttelevia lupaavia mutta huonosti dokumentoituja startupeja ilman kunnollista due diligenceä. Tarkista aina sopimusehdot, pelaajasopimusten kesto ja oikeudet brändiin sekä sisältöön.
Tulevaisuuden näkymät ja käytännön vinkit
E-urheilu näyttää todennäköisesti jatkavan kasvuaan, mutta kasvu ei ole lineaarista. Tässä muutama ennakoiva huomio ja käytännön vinkki sijoittajalle:
- Monipuolistuminen: Pelaamisen muotojen laajentuminen (mobiili, pilvipelaaminen, VR) voi avata uusia markkinoita.
- Mediaoikeudet: Kuten perinteisessä urheilussa, mediaoikeuksien merkitys kasvaa. Investointi turnausjärjestäjiin tai mediayrityksiin voi olla kannattavaa.
- Paikallinen kasvu: Suomi ja Pohjoismaat ovat aktiivisia pelikehityksessä ja esports-organisaatioissa. Paikalli-set tapahtumat ja brändit voivat tarjota mielenkiintoisia sijoitusmahdollisuuksia.
- ESG- ja pelaajahallinta: Hyvin hoidettu pelaajayhteisö ja kestävä johtaminen ovat pitkällä aikavälillä kilpailuetu.
Käytännön vinkkejä:
- Seuraa alan raportteja ja trendejä säännöllisesti.
- Osallistu paikallisiin tapahtumiin ja seuraa striimejä ymmärtääksesi yleisöä paremmin.
- Tee yhteistyötä muiden sijoittajien ja alan ammattilaisten kanssa. Verkostoituminen avaa mahdollisuuksia private-dealeihin ja antaa syvempää tietoa.
- Pidä mielessä exit-strategia ja varaudu siihen, että monet sijoitukset vaativat vuosia kypsyäkseen.
Lopuksi: e-urheilu on kiinnostava ja dynaaminen sijoituskohde, joka tarjoaa monia eri tapoja saada altistusta peliteollisuudelle. Menestyminen vaatii kuitenkin ymmärrystä ekosysteemistä, kärsivällisyyttä ja hyvää riskienhallintaa. Suomalaisille sijoittajille on etuna vahva paikallinen pelikenttä ja osaamista — näitä kannattaa hyödyntää kun arvioi mahdollisia sijoituskohteita.
Lähteet:
https://www.newzoo.com
https://www.statista.com/topics/3121/esports-market/
https://www.pwc.com/gx/en/industries/tmt/gaming/esports.html
https://www2.deloitte.com
https://liquipedia.net
https://www.twitch.tv
https://ence.gg